Volgens de definitieve cijfers is het Amerikaanse BBP in het eerste kwartaal sterk gedaald. Dit lijkt een vertekend beeld te geven: de meeste cijfers wijzen erop dat de Amerikaanse economie juist aan kracht wint. Enquêtes van het ondernemersklimaat leverden wat minder gunstige uitkomsten op in juni. Dit onderstreept dat het economisch herstel bescheiden blijft, al zou de groei geleidelijk moeten aantrekken. Verder heeft de BoE directe maatregelen genomen om de huizenmarkt en hypotheekverstrekking te beteugelen. Dergelijke ‘macroprudentiële instrumenten’ kunnen de rol van het monetair beleid deels overnemen, doordat ze financiële onevenwichtigheden voorkomen en de noodzaak van sterke renteverhogingen verminderen.